Guido est cinéaste. En panne d'inspiration, il se réfugie alternativement dans une cure thermale, dans ses souvenirs d'enfance, dans des problèmes sentimentaux passablement confus entre sa femme, Luisa, et sa maîtresse, Carla, ou encore dans le rêve (Claudia). La ronde finale emportera tout ce monde sans que le problème soit vraiment résolu.
Réalité, souvenirs, fantasmes et création cinématographique à la croisée des chemins. Un film fabuleux, tourbillon d'images inoubliables où miroitent les émotions les plus variées.